再過幾天，全國即將進入中秋、國慶雙節(jié)時間。
作為今年酒業(yè)集中銷售的最后一個黃金期，各大酒企早已摩拳擦掌，紛紛展開雙節(jié)促銷活動。
值得關注的是，眼下酒廠備貨節(jié)日的高漲熱情，似乎并未觸達到渠道端。在《華夏酒報》記者近期的市場走訪中，大多數(shù)經銷商都保持著謹慎樂觀的態(tài)度。不過，從最新發(fā)布的國民經濟運行情況來看，國內需求繼續(xù)擴大，積極因素累積增多，國民經濟延續(xù)恢復態(tài)勢，發(fā)展質量穩(wěn)步提高。受此利好影響，酒業(yè)有望迎來金秋行情嗎？
1、“冰火”兩面觀
事實上，進入9月以來，酒廠的動銷明顯快了起來。茅臺、五糧液、洋河、汾酒、瀘州老窖、舍得酒業(yè)等眾酒企先后打出組合拳，在產品體系、營銷推廣、渠道政策、消費者培育等方面不斷發(fā)力，希冀借勢雙節(jié)IP，協(xié)助商家搶抓旺季銷售。但從渠道表現(xiàn)來看，呈現(xiàn)出“冰火”兩面觀。
“節(jié)假日肯定會好一些，但也不是普遍好轉。馬太效應加劇下，頭部品牌向好不變，但其他品牌不容樂觀。整體來看，為促進資源合理配置，會加速市場出清速度。”偉達奢侈名酒執(zhí)行董事薛德志在接受《華夏酒報》記者采訪時表示，目前，白酒市場庫存積壓、價格倒掛現(xiàn)象依然嚴重，中秋后恐有不少門店因撐不住而關閉。但不容忽視的是，部分廠家因積極投入促進渠道動銷反而實現(xiàn)崛起，贏得了消費者的青睞。
“畢竟白酒產業(yè)的抗沖擊能力最強，即便眼下比較艱難，但因為消費品的長周期特性，還是吸引了眾多跨界資源來布局。”薛德志進一步分析道。
對此，四川的名酒經銷商李先生也表達了相同的觀點。在他看來，下半年酒商的現(xiàn)金流和庫存仍面臨考驗。一方面，眾酒企在業(yè)績壓力下，保增長仍是主旋律；另一方面，渠道尚未去化，市場內卷不斷，新產能又加速釋放，消費的不確定性增強，雖然有中秋、國慶兩節(jié)賦能，但仍需謹慎應對需求變化。
的確，縱觀今年白酒上市企業(yè)的半年報我們就會發(fā)現(xiàn)，包括龍頭企業(yè)在內的十多家酒企開始出現(xiàn)合同負債同比下滑的情況。這在一定程度上，也反映出經銷商對于酒廠的預付款支付和拿貨的意愿在不斷下降。
“2023年，動銷工作是非常關鍵的一件事，酒企需堅定且快速地下定決心，以犧牲短期利潤為代價，刺激消費端促開瓶，堅定不移地將資源投入到動銷場景，同時，應當通過合理的利潤補償，加大對渠道端的服務支持以及客情維護，堅定渠道信心，為長線發(fā)展夯實基礎，消費者才是企業(yè)穿越周期的核心資產。”中泰證券分析指出，以消費者為核心并非用產品適應消費者，而是讓消費者愛上自己的產品，實現(xiàn)這一目標的核心在于鞏固品牌，同時酒企也要去思考長期復購的生意，如何讓消費者反復購買。
顯然，酒企們也意識到了這些問題，從去年開始，廠家頻繁“刀尖向內”，主動破圈，將費用大量投向消費者端，從賣酒向賣生活方式轉變，不斷創(chuàng)新消費場景,培育新型業(yè)態(tài)和消費模式。
“當前行業(yè)庫存仍處正常水平，行業(yè)價格管控度較好，預計中秋、國慶旺季期間，部分核心單品或面臨短期批價下跌的可能，但后期有望依托酒企強超額收益實現(xiàn)修復上行；預計中秋、國慶后，強超額收益、強動銷酒企庫存仍有望保持在正常平穩(wěn)水平。”天風證券分析指出。
2、形勢不斷向好
有一個不容忽視的事實是，白酒行業(yè)的發(fā)展與宏觀經濟走勢息息相關。
9月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了8月份國民經濟運行情況數(shù)據(jù)。其中，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.5%，比上月加快0.8個百分點；社會消費品零售總額同比增長4.6%，增速比上月加快2.1個百分點。如果綜合1～8月的數(shù)據(jù)來看，前者同比增長3.9%，后者同比增長7.0%，呈現(xiàn)出供需兩端回暖共進，主要指標邊際改善的良好態(tài)勢。
總體來說，進入到下半年，國民經濟加快恢復，生產供給穩(wěn)中有升，市場需求逐步改善，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，高質量發(fā)展取得了新的進展。
對此，多位經濟學家認為，8月數(shù)據(jù)顯示中國經濟總體恢復向好，9月、10月還將持續(xù)增長，四季度經濟增速將有所回升。
此外，進入到下半年，國家和地方政府都出臺了一系列有利于酒業(yè)發(fā)展的政策措施和法律法規(guī)，如國家發(fā)展改革委發(fā)布的《關于恢復和擴大消費的措施》，提出把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置，引導消費潛力的釋放；貴州省生態(tài)環(huán)境廳印發(fā)的《貴州省醬香型白酒產業(yè)污染防治規(guī)范》，推動行業(yè)綠色低碳發(fā)展；遂寧市人民政府辦公室發(fā)布關于印發(fā)《遂寧市支持白酒產業(yè)高質量發(fā)展若干措施》的通知，助力遂寧加快建設全國優(yōu)勢白酒產區(qū)······
可以說，經濟持續(xù)回升疊加多舉措發(fā)力，從消費、產業(yè)、結構等方面為酒類市場經濟注入了強心針，也極大提振了產業(yè)發(fā)展的積極性。
其實，就白酒行業(yè)自身發(fā)展來看，基本面依然景氣并且韌性十足毋庸置疑。無論外部環(huán)境是機遇還是挑戰(zhàn)，白酒總能穿越周期迷霧，率先進行修復。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，A股124家食品飲料上市公司共實現(xiàn)營收5345.95億元，同比增長9.5%；實現(xiàn)凈利潤1125.75億元，同比增長14.92%。在這之中，20家A股上市白酒公司上半年營收合計達2154.35億元，占食品飲料行業(yè)總營收的比重高達40.3%；凈利潤合計達837.05億元，為行業(yè)貢獻凈利潤超七成。
其中，13家酒企憑借高端化和全國化拓展實現(xiàn)上半年收入、凈利兩位數(shù)增長。并且，在2023第二季度，有10家酒企的利潤增速高于收入增速，結構升級趨勢延續(xù)。另外，不少企業(yè)都在半年報中披露下半年將延續(xù)或者恢復雙位數(shù)增長。
在此利好下，白酒產量跌幅收窄。據(jù)國家統(tǒng)計局披露的數(shù)據(jù)顯示，8月份白酒（折65度，商品量）產量跌幅有所收窄。當月，規(guī)模以上白酒企業(yè)白酒（折65度，商品量）產量26.8萬千升，同比下滑5.3%。
“前期白酒庫存積壓、批價倒掛及基本面疲弱等問題導致市場信心不足。隨著多維政策明確對消費恢復、房地產平穩(wěn)運行的支持，預計穩(wěn)樓市支持力度有望持續(xù)加大，下半年復蘇預期增強，白酒作為經濟強相關行業(yè)，看好板塊順周期反轉機會，有望迎來布局時機。”方正證券分析指出，經濟復蘇積極信號頻頻，基本面企穩(wěn)回升，旺季催化+盈利能力結構性改善下，白酒板塊迎來戰(zhàn)略性配置機會。
來源：華夏酒報，記者：張瑜宸；好文貴在分享，若涉及版權，請聯(lián)系本站刪除！
